環(huán)球觀焦點(diǎn)：91億拿下的股權(quán)突遭凍結(jié)！國聯(lián)集團(tuán)能否成功“入主”民生證券？

來源：國際金融報(bào)

北京金融法院將泛?？毓伤置裆C券股份凍結(jié)，凍結(jié)期3年。而前段時(shí)間，“香餑餑”民生證券34.71億股股份被競逐，國聯(lián)集團(tuán)鍥而不舍加價(jià)最終以91.05億元奪得。

突來的變化，對(duì)后續(xù)收購整合有何影響？

3月30日，泛海控股回應(yīng)稱，北京金融法院凍結(jié)了公司持有的民生證券股份，凍結(jié)期限自2023年3月24 日至2026年3月23日。經(jīng)公司核實(shí)，上述凍結(jié)事項(xiàng)涉及的相關(guān)方為民生銀行。


【資料圖】

泛海控股今日還回應(yīng)媒體稱，輪候凍結(jié)對(duì)司法拍賣后的股權(quán)過戶沒有影響。

一位不愿具名的律師告訴本報(bào)記者，凍結(jié)股份如果不解封，競拍后沒法過戶，得不到實(shí)際所有權(quán)。但也有律師表示股份凍結(jié)不會(huì)影響已經(jīng)拍賣的結(jié)果，也不會(huì)影響股權(quán)過戶。

突遭凍結(jié)

打開泛?？毓晒娼缑?，案件、訴訟等內(nèi)容居多。好消息是，民生證券股份拍賣事項(xiàng)有進(jìn)展。3月15日，泛海控股所持有的民生證券34.71億股股權(quán)拍賣，浙商證券、東吳證券、國聯(lián)集團(tuán)競相加價(jià)，經(jīng)過162輪，延時(shí)近3個(gè)小時(shí)，最后國聯(lián)證券以91.05億元搶購成功。

競拍結(jié)果“皆大歡喜”，泛?？毓杀硎?，此次拍賣價(jià)格充分體現(xiàn)了民生證券的價(jià)值，也是國聯(lián)集團(tuán)對(duì)民生證券價(jià)值的充分認(rèn)可。此次拍賣將有助于泛海化解當(dāng)前的債務(wù)問題，相信也將會(huì)是泛海未來向好的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

國聯(lián)證券在3月15日發(fā)布公告稱，國聯(lián)集團(tuán)取得民生證券30.3%股權(quán)后，將成為民生證券的主要股東之一。國聯(lián)集團(tuán)表示，未來將依照證券監(jiān)管部門的規(guī)定和指引，繼續(xù)推進(jìn)本次交易事項(xiàng)的后續(xù)審批程序，妥善處理與各方的關(guān)系。但該事項(xiàng)存在不確定性，國聯(lián)集團(tuán)本次交易尚需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

泛?？毓梢补剂讼嚓P(guān)進(jìn)展，在3月24日收到濟(jì)南中院出具的《成交確認(rèn)書》。濟(jì)南中院確認(rèn)，國聯(lián)集團(tuán)以最高應(yīng)價(jià)91.05億元?jiǎng)俪?。?biāo)的物最終成交以濟(jì)南中院出具的拍賣成交裁定為準(zhǔn)。

當(dāng)市場還在對(duì)國聯(lián)集團(tuán)收購整合工作充滿期待時(shí)，泛海控股所持的民生證券股份遭到凍結(jié)，且期限長達(dá)三年。

今日泛?？毓砂l(fā)布公告稱，通過查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)獲悉，北京金融法院凍結(jié)了公司持有的民生證券355484.67萬股股份，凍結(jié)期限自2023年3月24日至2026年3月23日。經(jīng)公司核實(shí)，上述凍結(jié)事項(xiàng)涉及的相關(guān)方為民生銀行。

一位匿名律師告訴《國際金融報(bào)》記者，該凍結(jié)股份如果不解封，競拍后沒法過戶，得不到實(shí)際所有權(quán)。但也有律師表示股份凍結(jié)不會(huì)影響已經(jīng)拍賣的結(jié)果，也不會(huì)影響股權(quán)過戶。

泛?？毓梢蚕蛎襟w回應(yīng)稱，輪候凍結(jié)對(duì)司法拍賣后的股權(quán)過戶沒有影響。

能否逆襲

在此次拍賣競逐中，民生證券股份顯得相當(dāng)具有吸引力。

記者了解到，投行業(yè)務(wù)是民生證券最大的亮點(diǎn)，可以說是“拳頭業(yè)務(wù)”，也是“門面擔(dān)當(dāng)”、“賺錢主力”。

事實(shí)上，國聯(lián)證券瞄準(zhǔn)投行業(yè)務(wù)的“想法”早已透露。此前國聯(lián)證券想“蛇吞象”合并國金證券，國金證券的投行業(yè)務(wù)與民生證券投行業(yè)務(wù)均位居行業(yè)前列，能夠并肩頭部券商投行。但最終因交易相關(guān)方均未就具體方案最終達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議，國聯(lián)證券和國金證券合并計(jì)劃也就此落空。

2022年國聯(lián)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.23億元，同比下滑11.59%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.67億元，同比下滑13.66%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.62%，同比減少2.65個(gè)百分點(diǎn)。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入12.98 億元，占營業(yè)收入的49.47%，主要系證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入減少；投資收益7.32 億元，占營業(yè)收入的27.92%。

分行業(yè)來看，證券投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理及投資業(yè)務(wù)下滑幅度較大。

就投行業(yè)務(wù)而言，國聯(lián)證券通過全資子公司華英證券從事投資銀行業(yè)務(wù)，去年完成IPO項(xiàng)目3單，承銷金額較去年增長2.5倍，另有過會(huì)項(xiàng)目4單，申報(bào)在審項(xiàng)目2單，輔導(dǎo)項(xiàng)目13單。截至報(bào)告期末，華英證券總資產(chǎn)6.42億元，凈資產(chǎn)4.26億元；報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元，利潤總額1.24億元，凈利潤為9594.63萬元。

國聯(lián)證券透露2023年華英證券將持續(xù)做大IPO業(yè)務(wù)規(guī)模，全力將其打造為投行品牌業(yè)務(wù)；進(jìn)一步以“投行+投資”特色業(yè)務(wù)模式為抓手，深入開拓優(yōu)質(zhì)客戶、挖掘業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；持續(xù)做強(qiáng)無錫根據(jù)地股權(quán)業(yè)務(wù)，做大無錫地區(qū)IPO 項(xiàng)目儲(chǔ)備。

記者注意到，多份業(yè)績點(diǎn)評(píng)報(bào)告中提及，國聯(lián)證券控股股東國聯(lián)集團(tuán)成功取得民生證券控制權(quán)，國聯(lián)證券與股東單位外延式協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮，看好未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

中信證券在研報(bào)中表示維持“持有”評(píng)級(jí)，稱國聯(lián)證券位列行業(yè)中游，通過內(nèi)生增長和外延并購持續(xù)推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。2023年2月國聯(lián)證券競得中融基金75.5%股權(quán)補(bǔ)齊資管業(yè)務(wù)短板，3月推出定增計(jì)劃募資70億元補(bǔ)足資本需求。此外，公司有望通過股東與民生證券形成業(yè)務(wù)協(xié)同與整合，推動(dòng)自身實(shí)現(xiàn)跨越式成長。

東方證券對(duì)國聯(lián)證券2022年業(yè)績進(jìn)行點(diǎn)評(píng)時(shí)表示，公司成功收購了中融基金，并成功競得民生證券股權(quán)，成為其第一大股東，公司后續(xù)如何整合收購的兩大標(biāo)的、強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同將成為未來的一大看點(diǎn)。

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