精選！券商晨會(huì)精華：中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡

來源：英為財(cái)情


(資料圖片僅供參考)

上周五大盤早盤略作下探后震蕩上行，三大指數(shù)均小幅收高，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.23%，錄得日線七連陽。截至收盤，滬指漲0.45%，深成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%。滬深股通上周五暫停交易。周五美股因耶穌受難日休市一天。

在今日的券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡；申萬宏源認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情；申萬宏源認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情。

中信建投：中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡

中信建投指出，基本面高頻數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)慢復(fù)蘇繼續(xù)，部分領(lǐng)域超預(yù)期。央行問卷調(diào)查顯示居民信心回升，建筑業(yè)PMI亮眼，商品房成交好于預(yù)期，如經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)或政策加碼，預(yù)計(jì)市場結(jié)構(gòu)分化不會(huì)持續(xù)極端演繹。中期維持科技主線判斷，短期適度再平衡，關(guān)注結(jié)構(gòu)復(fù)蘇與政策潛在加碼方向。行業(yè)關(guān)注：電子、游戲、信創(chuàng)、光模塊、醫(yī)藥、地產(chǎn)鏈、出行鏈等。

中信證券：規(guī)避主題炒作 回歸業(yè)績主線

中信證券表示，當(dāng)前市場處于全年第二個(gè)關(guān)鍵的做多窗口，經(jīng)濟(jì)從局部復(fù)蘇到全面修復(fù)只是時(shí)間問題，宏觀環(huán)境不支持持續(xù)主題交易，主題炒作熱度短期已到極致，機(jī)構(gòu)調(diào)倉帶來的增量資金效應(yīng)已相當(dāng)有限，預(yù)計(jì)全球流動(dòng)性拐點(diǎn)主線和財(cái)報(bào)季業(yè)績主線將階段性接力AI主題。

首先，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)在不斷確認(rèn)，地緣環(huán)境改善明顯，預(yù)計(jì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期將在本月中旬經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中公布后繼續(xù)上修，這是此輪行情的基礎(chǔ)。其次，年初至今工業(yè)環(huán)節(jié)局部偏冷是滯后性反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的領(lǐng)域會(huì)逐漸增多，全局性修復(fù)只是時(shí)間問題，今年不是2013~2015年經(jīng)濟(jì)持續(xù)降速的特征，“弱經(jīng)濟(jì)強(qiáng)主題”不是常態(tài)，市場不會(huì)持續(xù)無視業(yè)績而執(zhí)著于遠(yuǎn)景主題的炒作。最后，AI相關(guān)板塊純主題炒作熱度或降溫，機(jī)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)倉帶來的增量對(duì)于AI主題的邊際影響非常有限。

配置上，建議從兩個(gè)維度高切低，一是從高熱度的數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊輪動(dòng)到低熱度板塊，建議圍繞全球流動(dòng)性拐點(diǎn)和財(cái)報(bào)季業(yè)績兩條主線布局；二是數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊內(nèi)部高估值切低估值，關(guān)注傳統(tǒng)主業(yè)估值低且有新單業(yè)務(wù)催化抬估值的硬件領(lǐng)域。

申萬宏源：數(shù)字經(jīng)濟(jì)后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情

申萬宏源認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)也屬于政府行為驅(qū)動(dòng)+技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)內(nèi)部多條線索分布于概念期、導(dǎo)入期、成長期，行業(yè)將在未來3-5年共享成長高增速、滲透率提升的盛宴。按照過往經(jīng)驗(yàn)推演，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)或臨近第二波階段性高點(diǎn)區(qū)域，財(cái)報(bào)季調(diào)整之后再出發(fā)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)后續(xù)可期待業(yè)績加速期迎來第3-6波上漲行情。

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