西南證券：維持萬物云(02602)“買入”評級 “蝶城”布局持續(xù)落地

來源：英為財情


【資料圖】

西南證券發(fā)布研究報告稱，維持萬物云(02602)“買入”評級，考慮到其經(jīng)營穩(wěn)健、科技板塊業(yè)務擴張迅猛且“蝶城”模式規(guī)模效應逐漸顯現(xiàn)。預計2023-25年歸母凈利潤將保持23.2%的復合增長率。公司2022年收入穩(wěn)健增長，多業(yè)務板塊協(xié)同。同時實施多元客戶戰(zhàn)略，管理規(guī)模持續(xù)增長。

報告中稱，公司聚焦全國經(jīng)濟最發(fā)達的100個城市中的3402條街道提升項目濃度，截至2022年末已經(jīng)落地了584個蝶城，并完成38個蝶城的流程改造，涉329個項目，為基礎住宅物業(yè)帶來超過3000萬元的提效，作用至整年可提升基礎住宅物業(yè)毛利率超4%。此外，公司在31個蝶城內推動裝修業(yè)務試點，實現(xiàn)簽約合同額2.1億元，同比增長119%。蝶城生態(tài)業(yè)務逐步延伸，38個蝶城內商業(yè)物業(yè)及設施管理業(yè)務收入同比增長1.6億元。

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