觀熱點：監(jiān)管再度出手！“繞道搶跑”接入行情該停了，交易所部署券商檢查，違規(guī)者或被終止提供行情信息

來源：英為財情

財聯(lián)社3月19日訊（記者 林堅）面對少數(shù)券商“繞道搶跑”接入行情的現(xiàn)象，滬深交易所在強化自查工作的基礎上，對包括券商在內的會員單位發(fā)起了新一輪的檢查工作。維護行業(yè)交易公平的規(guī)范管理持續(xù)進行。

財聯(lián)社記者注意到，滬深交易所官網最新顯示，3月17日，滬深交易所下發(fā)通知稱，為進一步加強交易系統(tǒng)接入服務應用管理，將最新對包括券商在內的相關單位規(guī)范部署、配置和使用交易所交易、行情接收服務、有效防范系統(tǒng)接入風險的情況進行檢查。


【資料圖】

若發(fā)現(xiàn)違反交易所業(yè)務規(guī)則和技術要求的情況，可依據(jù)有關規(guī)則采取相應自律監(jiān)管措施或者紀律處分，包括對交易所授權行情機構采取終止提供行情信息、解除許可合同等措施。

圖為上交所向會員等單位下發(fā)的檢查通知

圖為深交所向會員等單位下發(fā)的檢查通知兩交易所進一步表示，具體檢查時間將另行告知，各會員單位應做好準備。記者發(fā)現(xiàn)，此次檢查是基于滬深交易所2022年10月-11月向會員單位發(fā)起的自查工作的基礎上而來，而兩交易所在通知內所提及的“違規(guī)事項”，也均在這次自查工作內有所體現(xiàn)。

聚焦上述自查以及檢查的背景，財聯(lián)社在最新報道《不守規(guī)矩，有券商“繞道搶跑”接入行情，監(jiān)管已三令五申，為何仍有違規(guī)發(fā)生？》中已進行了詳細闡述。據(jù)記者了解，面對包括私募客戶等機構客戶對時延的極致追求，在行業(yè)競爭過程中，有些券商違背公平交易，有著強烈的“繞道搶跑”欲望，通過行情供應商的協(xié)助（提供前置行情解析技術），繞過交易所要求的行情網關界面，提前獲取行情，從而實現(xiàn)最大化業(yè)務拓展。

不過，得益于監(jiān)管護航交易公平性的舉措和決心，且規(guī)范措施日益豐富，上述“繞道搶跑”現(xiàn)象在業(yè)內只是小比例。盡管是零星現(xiàn)象，依然影響了行業(yè)公平生態(tài)的行為，滬深交易所始終力求維護交易的公平性和健康有序的行業(yè)生態(tài)，并據(jù)此展開各式積極行動。

“大家要拼專業(yè)能力，不要拼誰的底線低。監(jiān)管都規(guī)定了不能做的事，券商還‘卷’這個就不合適了?！币晃蝗A北地區(qū)券商信息技術負責人表示。

“這次發(fā)起檢查并不是突擊，交易所長期都在督促券商、服務商遵守各項規(guī)定了，翻閱官網都能看到通知，交易行情網關之類的。目前看來，是部分券商不顧規(guī)章采取了違規(guī)行為。監(jiān)管例行檢查也是一種及時的查處?！绷硪晃蝗A北地區(qū)券商人士如此告訴記者。

檢查事項或涉及至少10項內容

自2022年10月至11月起，滬深交易所密集發(fā)布了加強交易系統(tǒng)接入服務應用管理的通知。交易所稱，各會員等單位應當通過交易網關、行情網關接入交易系統(tǒng)，并嚴格遵循有關要求。

在密集的下發(fā)通知之余，兩交易所向券商發(fā)起了自查工作，即此次交易所最新發(fā)起檢查的前期背景。

記者翻閱滬深交易所彼時發(fā)起自查工作時向會員單位下發(fā)的自查表，看到了此次滬深交易所或將檢查的具體項目，合計約十條。

1.是否根據(jù)《深圳證券交易所網關部署及接入指引》《會員及其他相關單位訪問深交所交易系統(tǒng)接入服務技術規(guī)范》《上海證券交易所會員交易及相關系統(tǒng)接入與應用指引》《上海證券交易所交易及相關系統(tǒng)技術白皮書》、安裝、使用接入終端（交易網關、行情網關、文件網關等）接入交易所交易系統(tǒng)

2.是否只使用深交所、上交所，或深交所、上交所授權機構許可的應用軟件開展業(yè)務

3.是否對接入終端上的應用軟件進行評估

4.是否將接入終端上的應用軟件評估結果及軟件清單報備給上交所、深交所

5.是否保存接入終端的軟硬件變更管理記錄、所有本地和遠程操作信息、操作系統(tǒng)及應用軟件的日志信息，無刪除和篡改，保存時間不少于一年

6.交易網關、行情網關和文件網關是否有重復登錄

7.是否涉及第三方參與人（如：系統(tǒng)服務商）違反接入服務規(guī)范

8.（上交所事項）是否《上海證券交易所會員管理規(guī)則適用指引第1號—會員交易及相關系統(tǒng)管理》完成交易及相關系統(tǒng)接入、部署、測試、應用、安全管理等工作，防范系統(tǒng)接入風險。

9.（上交所事項）是否規(guī)范部署、配置交易、行情接收服務端及相關參數(shù)

10.（上交所事項）是否為用于本所系統(tǒng)接入和行情接收服務端配置備份設備。

圖為深交所發(fā)布的交易系統(tǒng)接入服務自查反饋表

圖為上交所發(fā)布的交易系統(tǒng)接入服務自查反饋表滬深交易所多次提到，若會員或者其他接入機構違反有關規(guī)定的，其可以依據(jù)有關業(yè)務規(guī)則采取相應自律監(jiān)管措施或者紀律處分，并視情況開展現(xiàn)場檢查。行情服務商違反行情許可合同或相關規(guī)定的，交易所授權機構可以根據(jù)行情許可合同的約定采取終止提供行情信息、解除許可合同等措施。

有業(yè)界人士稱，此次滬深交易所發(fā)起的檢查所提到的“規(guī)范部署、配置和使用交易所交易、行情接收服務、有效防范系統(tǒng)接入風險的情況”便對應了少數(shù)券商“繞道搶跑”的違規(guī)行為。

監(jiān)管三令五申，緣何有券商依然違規(guī)？

監(jiān)管三令五申，緣何仍有少數(shù)券商違規(guī)“繞道搶跑”？背后是不斷提升的行業(yè)需求。

近年來，A股投資者機構化程度日益提高，私募行業(yè)發(fā)展也呈井噴之勢。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月末，存續(xù)私募基金管理人有22174家，管理規(guī)模20.29萬億，較2015年初的6974家、2.63萬億均實現(xiàn)跨越式增長。在機構業(yè)務盛行、量化交易快速發(fā)展的當下，為滿足客戶交易要求，券商不斷比拼算力和服務器的速度，從“分秒必爭”演化至“微秒必爭”，甚至是“納秒必爭”，已然成為行業(yè)大勢所趨。

面對不斷提升的行業(yè)需求，有券商在合規(guī)與非合規(guī)間搖擺。據(jù)記者了解，為確保接入服務的公平性，滬深交易所統(tǒng)一為市場參與者提供了交易服務及行情服務的標準界面，即交易網關和行情網關等應用系統(tǒng)。同時，交易所也為此設置了相應的接入服務規(guī)范，券商在接收行情、委托交易方面有著同一起跑線或統(tǒng)一標準。

作為觸發(fā)交易的關鍵信號，對于投資者而言，行情的提前獲取就意味著更大的獲利空間，這也成為券商“繞道搶跑”獲取行情的重要原因。在業(yè)內，繞過交易所行情網關提前獲取行情的行為也被稱為網關前置解碼。

有行業(yè)人士打了個比方：“不妨把行情網關看作是交易所的大門，按照交易所規(guī)定，券商只能從門外獲取行情，繞道進入門內提前獲取行情就是所謂的網關前置解碼。”

可以預見，一旦違規(guī)的陣營逐漸壯大后，對于公平有序的行業(yè)生態(tài)將造成負面影響。某華南地區(qū)券商人士告訴記者，世上沒有絕對完美的規(guī)則，也沒有功而不破的系統(tǒng)，這是一個不斷糾錯、不斷完善、不斷進步的過程。

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