熱文：國(guó)信證券：維持騰訊(00700)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)525-588港元

來源：英為財(cái)情


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國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評(píng)級(jí)，三大主業(yè)復(fù)蘇疊加降本增效，預(yù)計(jì)其今年利潤(rùn)側(cè)會(huì)有明顯復(fù)蘇。另考慮到游戲業(yè)務(wù)收入復(fù)蘇良好，小幅上調(diào)2023-24年盈測(cè)，目標(biāo)價(jià)525-588港元。韓國(guó)游戲公司Nexon發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，22Q4來自中國(guó)客戶的收入同比增55%，剔除匯率變動(dòng)影響后同比增37%;預(yù)計(jì)23Q1也會(huì)同比增32%-43%，剔除匯率影響后同比增25%-35%。

該行表示，1)從Nexon財(cái)報(bào)推斷，其來自中國(guó)客戶的收入絕大部分來自國(guó)服分成，可以反映《DNF》國(guó)服收入變動(dòng)情況。《DNF》國(guó)服在2022Q4收入增長(zhǎng)，以及2023Q1預(yù)計(jì)延續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)會(huì)為騰訊PC端游帶來較高的收入增量。2)《DNF》國(guó)服新春表現(xiàn)印證需求端復(fù)蘇：今年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)有望迎來需求端的反彈，包括《DNF》國(guó)服在內(nèi)的幾款長(zhǎng)線游戲在春節(jié)期間的良好表現(xiàn)印證需求端復(fù)蘇。3)長(zhǎng)線產(chǎn)品流水復(fù)蘇疊加新產(chǎn)品上線，騰訊游戲有望回歸健康增長(zhǎng)：隨著大眾消費(fèi)意愿復(fù)蘇，推測(cè)今年本土市場(chǎng)老產(chǎn)品會(huì)有比較穩(wěn)健的流水表現(xiàn)，同時(shí)多款重點(diǎn)儲(chǔ)備產(chǎn)品獲得版號(hào)，上線之際將為騰訊游戲貢獻(xiàn)可觀增量。

標(biāo)簽： 國(guó)信證券

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