看熱訊：再融資3323億，創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)重組金額上升343%，深市顯見(jiàn)六大變化，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社1月19日訊（記者 林堅(jiān)）作為資本市場(chǎng)的重要工具，再融資、并購(gòu)重組等方式為企業(yè)提供了更多元化對(duì)接資本市場(chǎng)的途徑。在過(guò)去的2022年，為資本市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展起到了重要作用。

財(cái)聯(lián)社記者留意到，這一年，深交所積極施展“組合拳”，不斷深化市場(chǎng)改革，提高直接融資能力，發(fā)揮資源配置功能，全力支持深市企業(yè)積極運(yùn)用再融資、并購(gòu)重組工具做優(yōu)做強(qiáng)，積極助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展，并取得了成果。經(jīng)記者梳理，深市2022年再融資、并購(gòu)重組市場(chǎng)有以下看點(diǎn)：


(相關(guān)資料圖)

看點(diǎn)一：直接融資需求企穩(wěn)回升，市場(chǎng)配置功能有效發(fā)揮

數(shù)據(jù)顯示，深市2022年共實(shí)施完成再融資235單，融資額3323億元，其中，向特定對(duì)象發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債和配股實(shí)施完成單數(shù)占比分別為80.47%、17.78%、1.75%。其中，創(chuàng)業(yè)板融資額1541億元，占深市比重為46.37%，較去年上升6.12個(gè)百分點(diǎn)。

特別是2022年下半年，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加大以及疫情防控政策優(yōu)化，深市融資額企穩(wěn)回升，再融資總額環(huán)比增長(zhǎng)126.75%，增幅明顯。

此外，深市房地產(chǎn)企業(yè)也充分借助資本市場(chǎng)工具助力服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)定。2022年，深交所積極支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，11月底以來(lái)已有10家深市上市房企和涉房公司披露了再融資預(yù)案，預(yù)計(jì)合計(jì)融資額165.48億元。

看點(diǎn)二：積極助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展

再融資和并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要方式和手段。據(jù)記者了解，2022年，深交所堅(jiān)持服務(wù)科技創(chuàng)新，聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)打造科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的生態(tài)圈，上市公司積極通過(guò)再融資、并購(gòu)重組助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，深市披露重組方案以及實(shí)施完成重組的公司中，超五成以上屬于先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域；完成再融資的公司中，超七成為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

以億緯鋰能為例，該公司通過(guò)再融資募集資金90億元，主要用于動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，助力公司抓住新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)遇，推動(dòng)鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)滲透率進(jìn)一步提升。

以廣宇發(fā)展為例，該公司積極把握國(guó)家新能源規(guī)劃政策，通過(guò)“出清式”資產(chǎn)置換“脫胎換骨”，將主要房地產(chǎn)業(yè)務(wù)變更為綠色新能源發(fā)電業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

深市公司通過(guò)多種再融資手段，不斷支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，2022年，深市中制造業(yè)企業(yè)融資金額達(dá)2573億元，占比近八成，占比較去年增加10.43個(gè)百分點(diǎn)。

看點(diǎn)三：推動(dòng)企業(yè)深耕產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)秩序持續(xù)好轉(zhuǎn)

并購(gòu)重組是成熟資本市場(chǎng)的工具體現(xiàn)，尤其是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，可以通過(guò)橫向擴(kuò)張?jiān)黾右?guī)模，或者縱延伸以穩(wěn)定供應(yīng)鏈，往往產(chǎn)生協(xié)同效果。數(shù)據(jù)顯示，2022年深市上市公司共披露重組方案76單，實(shí)施完成43單，涉及交易金額（不含配套募資）1611.32億元。其中，創(chuàng)業(yè)板披露重組方案26單，實(shí)施完成重組方案9單，涉及交易金額（不含配套募資）198.37億元，交易金額同比上升343%。

可以說(shuō)，2022年，深市公司充分利用重大資產(chǎn)重組深耕產(chǎn)業(yè)鏈，為高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能。記者注意到，以全球裝機(jī)規(guī)模最大的風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商龍?jiān)措娏ξ蘸喜⑵角f能源為例，該公司吸收合并后，回歸A股上市，實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源集團(tuán)新能源板塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合，進(jìn)一步完善了深市新能源產(chǎn)業(yè)格局，助力加快實(shí)現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)。

重組并購(gòu)市場(chǎng)向好，秩序也在持續(xù)好轉(zhuǎn)。2022年，深市公司披露的重組方案中，產(chǎn)業(yè)整合型重組占比近八成，占比創(chuàng)近五年新高，盲目跨行業(yè)并購(gòu)亂象得到較大程度修正，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)邏輯持續(xù)夯實(shí)。此外，標(biāo)的公司評(píng)估增值率中位數(shù)降至69.82%，較去年的145%，同比大幅下降，已連續(xù)四年下降。

綜合整體來(lái)看，在并購(gòu)重組市場(chǎng)，重組方案進(jìn)一步回歸成熟和理性，“三高”問(wèn)題持續(xù)解決，質(zhì)量配比更為合理，扶優(yōu)限劣效果顯著。

看點(diǎn)四：持續(xù)鞏固注冊(cè)制改革成效，審核效率進(jìn)一步提高

記者注意到，再融資、并購(gòu)重組再上新臺(tái)階，與深交所重視審核效率，既重質(zhì)也重量密不可分。另一方面，監(jiān)管打擊力度更為精準(zhǔn)起到了“護(hù)航”作用。

創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，增量和存量市場(chǎng)改革同步推進(jìn)。創(chuàng)業(yè)板再融資在發(fā)行條件優(yōu)化、小額快速融資功能充分發(fā)揮加持之下，市場(chǎng)活躍度大幅提升，有效推動(dòng)提高直接融資比重，2022年共受理再融資申請(qǐng)177家次，較2021年增長(zhǎng)22.92%，注冊(cè)生效121家次，審核效率持續(xù)提升，大幅提高融資便利性。

注冊(cè)制改革還補(bǔ)齊了重組制度短板，積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板公司通過(guò)重組完成產(chǎn)業(yè)整合或者轉(zhuǎn)型升級(jí)，2022年共受理重大資產(chǎn)重組13單，較2021年增加4單，重組受理到注冊(cè)平均用時(shí)進(jìn)一步縮短，重組審核數(shù)量和效率均有所提升。

值得關(guān)注的是，重組上市也取得新突破。記者注意到，IDC行業(yè)龍頭潤(rùn)澤科技通過(guò)普麗盛實(shí)現(xiàn)重組上市，成為創(chuàng)業(yè)板首單重組上市交易，為注冊(cè)制下并購(gòu)重組機(jī)制的完善和持續(xù)深化改革提供了有益經(jīng)驗(yàn)和案例參考，也進(jìn)一步助力相關(guān)公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

看點(diǎn)五：持續(xù)完善制度機(jī)制，監(jiān)管打擊力度更加精準(zhǔn)

監(jiān)管層面，2022年深交所在總結(jié)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革成果的基礎(chǔ)上，修訂《上市公司自律監(jiān)管指引第8號(hào)——重大資產(chǎn)重組》，明確注冊(cè)制下審核、注冊(cè)信息披露要求，增加了對(duì)上市公司重組股票交易異常監(jiān)管的安排，強(qiáng)化了并購(gòu)重組全鏈條監(jiān)管。

為進(jìn)一步完善可轉(zhuǎn)債價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，強(qiáng)化異常交易監(jiān)管，深交所發(fā)布可轉(zhuǎn)債交易細(xì)則和自律監(jiān)管指引，新規(guī)發(fā)布后，深市可轉(zhuǎn)債炒作現(xiàn)象得到明顯遏制，轉(zhuǎn)債估值更趨合理，純債溢價(jià)率由上半年的65.16%降至下半年的44.89%，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率由上半年的58.47%降至下半年的49.18%。

近幾年，現(xiàn)金類重組數(shù)量占比逐年上升，部分方案出現(xiàn)資產(chǎn)瑕疵、關(guān)聯(lián)方利益輸送等問(wèn)題。針對(duì)這些現(xiàn)象，記者了解到，深交所堅(jiān)持用好監(jiān)管問(wèn)詢、現(xiàn)場(chǎng)檢查等抓手，加強(qiáng)現(xiàn)金類重組和發(fā)股類重組的監(jiān)管一致性。2022年，深市披露的30單現(xiàn)金重組方案中，有3單在監(jiān)管審核問(wèn)詢下終止或撤回材料。

同時(shí)，通過(guò)定期和不定期“回頭看”，深交所也進(jìn)一步強(qiáng)化完善現(xiàn)金類重組全鏈條監(jiān)管，及時(shí)就發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)線索開(kāi)展檢查。對(duì)近年較為突出的“并而不整”現(xiàn)象，深交所通過(guò)事前事中加強(qiáng)引導(dǎo)公司對(duì)整合關(guān)鍵點(diǎn)問(wèn)題的細(xì)化披露，要求中介機(jī)構(gòu)強(qiáng)化督導(dǎo)責(zé)任，事后對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)下滑甚至虧損、失控等現(xiàn)象迅速反應(yīng)，加強(qiáng)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，多管齊下督促企業(yè)提高整合效率，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，深交所對(duì)于重組承諾期屆滿后標(biāo)的業(yè)績(jī)“變臉”、未履行業(yè)績(jī)承諾、違規(guī)使用募集資金等現(xiàn)象保持高度關(guān)注，對(duì)30單長(zhǎng)期未履行業(yè)績(jī)承諾、5單違規(guī)使用或管理募集資金情形，依規(guī)采取了相應(yīng)紀(jì)律處分，進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管威懾，維護(hù)市場(chǎng)公平公正秩序。

據(jù)記者了解，深交所堅(jiān)決落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的相關(guān)部署，引導(dǎo)資本規(guī)范運(yùn)行，對(duì)融資規(guī)模大、重點(diǎn)行業(yè)及關(guān)鍵領(lǐng)域的再融資方案加強(qiáng)監(jiān)管問(wèn)詢，切實(shí)把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2022年深交所累計(jì)發(fā)出200份再融資審核問(wèn)詢函，大力防范融資過(guò)度等風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊“蹭熱點(diǎn)”等炒作行為。

看點(diǎn)六：實(shí)現(xiàn)國(guó)企民企雙扶持，“小額快速”融資快速發(fā)展

深化國(guó)企改革成效，提升民企抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同樣是深市2022年再融資、并購(gòu)重組市場(chǎng)的重要看點(diǎn)。這一年，深市國(guó)有企業(yè)積極使用資本市場(chǎng)工具，通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合提升質(zhì)效，充分發(fā)揮國(guó)企在資本市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”作用。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，深市國(guó)企披露32單重大資產(chǎn)重組方案，披露單數(shù)占比超過(guò)四成，重組規(guī)模較大，披露交易金額占比近九成，其中以整體上市或吸收合并居多。

如徐工機(jī)械通過(guò)吸收合并徐工有限，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整體上市，完善集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局，本次吸收合并成交金額386.86億元，為目前國(guó)內(nèi)裝備制造行業(yè)規(guī)模最大的吸收合并交易。

在民企較為集中的創(chuàng)業(yè)板，“小額快速”融資在2022年取得迅速發(fā)展。2022年深市共有20家創(chuàng)業(yè)板公司通過(guò)小額快速簡(jiǎn)易程序完成定增，完成家數(shù)是過(guò)去兩年家數(shù)總和的2倍，融資額40億元，是過(guò)去兩年融資額的1.67倍，其中德?tīng)柟煞荨靶☆~快速”項(xiàng)目從受理到新增股份上市僅29天，高效及時(shí)的融資為企業(yè)發(fā)展提供新鮮血液，有效解決民企尤其是中小民企融資難問(wèn)題。

記者了解到，接下來(lái)，深交所將深入貫徹落實(shí)黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)部署要求，以深化注冊(cè)制改革為牽引，堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉，不斷研究?jī)?yōu)化再融資和并購(gòu)重組制度，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資和助推轉(zhuǎn)型升級(jí)功能，持續(xù)完善市場(chǎng)生態(tài)，切實(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，不斷推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，更好地服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局。

標(biāo)簽： 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 并購(gòu)重組

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