國信證券：港股市場開年強勢 誰在買什么？

來源：英為財情

國信證券發(fā)布研報稱，2023年開年以來，按照港股通凈買入占流動股本的比例來看，股價上漲最受內資驅動的一級板塊有醫(yī)藥生物、電力設備、基礎化工、石油石化、計算機；按照港股通凈買入占成交量的比例來看，股價上漲最受內資驅動的板塊有家用電器、美容護理、石油石化、建筑材料、商貿零售。而以外資券商凈增持股量占流通股本的比例來看，板塊受益于外資流入程度最大的板塊有社會服務、機械設備、有色金屬、家用電器、電子；以外資券商凈增持股量占成交量的比例來看，受益于外資流入程度最大的板塊有機械設備、電子、家用電器、環(huán)保、石油石化。

國信證券主要觀點如下：


(資料圖)

內資：主要流入醫(yī)藥、制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)

2023年開年以來，按照港股通凈買入占流動股本的比例來看，股價上漲最受內資驅動的一級板塊有醫(yī)藥生物、電力設備、基礎化工、石油石化、計算機；按照港股通凈買入占成交量的比例來看，股價上漲最受內資驅動的板塊有家用電器、美容護理、石油石化、建筑材料、商貿零售。

內資流入速度最快的二級行業(yè)是數(shù)字媒體。醫(yī)藥生物中，醫(yī)療服務和中藥兩個二級板塊受益于內資流入的程度較大。

外資：主要流入消費、制造業(yè)、股份行

2023年開年以來，以外資券商凈增持股量占流通股本的比例來看，板塊受益于外資流入程度最大的板塊有社會服務、機械設備、有色金屬、家用電器、電子；以外資券商凈增持股量占成交量的比例來看，受益于外資流入程度最大的板塊有機械設備、電子、家用電器、環(huán)保、石油石化。

二級板塊中，外資流入速度較快的有酒店餐飲、游戲、計算機設備、股份制銀行等。

內資與外資的共識：看好家電、石油、計算機、游戲、醫(yī)療服務

一級板塊中，內資和外資共同看好的有家用電器、石油石化、計算機；關注程度均不高的板塊是紡織服飾和綜合。

二級板塊中，內資和外資共同看好的有游戲和醫(yī)療服務；在看空方面，外資和內資沒有形成共識。

內資與外資的分歧：制造業(yè)、金融、互聯(lián)網(wǎng)、消費、硬科技

一級板塊中，內資快速買入，而外資正在賣出的，主要是電力設備和商貿零售兩個板塊。內資正在賣出，但是外資流入速度比較快的，主要是機械設備、電子、有色金屬、鋼鐵等板塊。

二級板塊中，內資看好，但是外資賣出的，主要是航空機場、醫(yī)藥商業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)電商為主）、數(shù)字媒體、保險、中藥、生物制品。內資正在賣出，但外資買入速度較快的有股份制銀行、光學光電子、證券、半導體、汽車零部件、工業(yè)金屬、電力。

空頭：空頭平倉仍在進行中

該行認為，做空的力量主要是外資。在空頭倉位方面，2023年以來空頭平倉量較大的一級板塊有綜合、公用事業(yè)、煤炭、環(huán)保、傳媒、房地產、社會服務、鋼鐵；平倉速度較快的二級板塊有互聯(lián)網(wǎng)電商、個護用品、股份制銀行、電力、紡織制造等板塊。

空頭加倉的一級板塊不多，加倉幅度不大；二級板塊中，主要是航空機場、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療美容。

風險提示：疫情發(fā)展的不確定性，國際政治局勢的不確定性，國內貨幣政策的不確定性等。

標簽： 國信證券

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