世界信息:原油周評：亞洲疫情反復(fù)惡化需求，F(xiàn)ED鷹派言論雪上加霜

來源：英為財(cái)情


(資料圖)

本周美原油繼上周小幅下跌3.82%之后，連續(xù)第二周下跌，下跌幅度擴(kuò)大至8.50%左右。布油的下跌幅度也在7.7%左右。亞洲國家疫情病例增加，惡化需求擔(dān)憂，主導(dǎo)油市情緒下行，成為本周油價下行的決定性因素。美聯(lián)儲官員鷹派言論打壓激進(jìn)加息步伐放緩預(yù)期，利好美元，對美元計(jì)價大宗商品構(gòu)成利空。

截至發(fā)稿，NYMEX原油期貨下跌8.36%至81.48美元/桶；ICE布倫特原油期貨下跌7.53%至88.55美元/桶。兩市盤中均創(chuàng)10月初以來新低，分別至81.14美元/桶和88.26美元/桶。

美聯(lián)儲官員強(qiáng)硬言論令油價承壓


圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長布拉德展示了一幅圖表，該圖表顯示，即使是鴿派的假設(shè)也需要美聯(lián)儲的政策利率至少升至5%左右，而更嚴(yán)格的假設(shè)則顯示利率將在7%以上。聯(lián)邦基金利率在一系列大幅加息后，目前處于3.75%-4.00%的區(qū)間。



就在布拉德發(fā)表上述講話的前一天，舊金山聯(lián)邦儲備銀行行長戴利表示，暫停加息不在考慮范圍內(nèi)，這加劇了人們對美聯(lián)儲改變政策方向的疑慮。

上述美聯(lián)儲官員的言論，粉碎了人們原來對美國大幅加息將放緩的希望，市場預(yù)期開始轉(zhuǎn)向，認(rèn)為美聯(lián)儲不僅不會放緩大幅加息的步伐，甚至可能以更大的幅度繼續(xù)加息。這就意味著，美元還會繼續(xù)走強(qiáng)，將使得美元計(jì)價的石油對持有其他貨幣的人來說更加昂貴，從而抑制石油的消費(fèi)。

需求端


亞洲國家疫情病例增加，惡化需求擔(dān)憂，主導(dǎo)油市情緒下行
11月17日官方報告的病例數(shù)字高于前一天的病例數(shù)據(jù)，疫情感染人數(shù)似乎每天都在上升。本周確診病例增加幅度較大，達(dá)到了4月以來的最高水平。雖然該國的疫情病例比其他國家少得多，但該國仍一直保持著嚴(yán)格的疫情政策，以遏制早期疫情的爆發(fā)。

隨著疫情病例增加，人們開始擔(dān)心當(dāng)局可能會重新采取封鎖措施，進(jìn)而抑制石油需求，這種擔(dān)憂迅速擴(kuò)散至整個國際油市。作為世界上最大的石油進(jìn)口國，該國石油需求可能減弱的預(yù)期重燃，使得市場情緒急速轉(zhuǎn)向，與上周普遍樂觀的市場氛圍形成了鮮明的對比。一時之間，亞洲疫情構(gòu)成了石油市場的主要下行風(fēng)險。加之美聯(lián)儲進(jìn)一步加息將使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，油市重又籠罩在愁云密布的陰影之中。

另據(jù)消息，亞洲國家煉油廠已要求在12月減少沙特原油的供應(yīng)量，同時也放緩了對俄羅斯原油的采購。市場情緒更是雪上加霜。

供給端


1、截至11月11日當(dāng)周美國原油庫存減少，燃料油供應(yīng)仍緊張，SPR庫存減少400多萬桶

美國能源情報署（EIA）公布，截至11月11日的一周，原油庫存減少540萬桶。相比之下，前一周的庫存增加了390萬桶，這壓低了上周的油價。

在燃料油方面，EIA報告了庫存的增加。截至11月11日當(dāng)周，汽油庫存增加220萬桶，平均產(chǎn)量為980萬桶/天。相比之下，前一周的庫存減少了90萬桶，產(chǎn)量為980萬桶/天。

截至11月11日當(dāng)周，中餾分油庫存增加110萬桶，而前一周減少50萬桶。上周中餾分油平均產(chǎn)量為510萬桶/天，前一周為520萬桶/天。美國中餾分油庫存處于幾十年來的低點(diǎn)，引發(fā)了人們對冬季取暖油供應(yīng)安全的擔(dān)憂，尤其是在東北部，那里有數(shù)百萬的家庭依賴取暖油滿足冬季需求。

事實(shí)上，這種擔(dān)憂是如此嚴(yán)重，以至于能源部長Jennifer?Granholm本周表示，可能需要實(shí)施燃料油出口控制，以確保國內(nèi)供應(yīng)。

2、OPEC+出口下降，歐盟禁運(yùn)俄油即將生效，市場供應(yīng)持續(xù)緊張

全球最大原油出口國沙特已開始削減其原油出口。石油流量追蹤數(shù)據(jù)報道，初步追蹤和估計(jì)顯示，截至11月，沙特已將其原油出口量減少了逾40萬桶/天，而OPEC的出口量可能將減少100萬桶/天。

Kpler的數(shù)據(jù)稱，截至11月，沙特的石油出貨量已下降43萬桶/天。而Petro-Logistics預(yù)計(jì)OPEC原油出貨量將下降100萬桶/天。

10月初，OPEC+宣布從11月開始削減200萬桶/天的集體目標(biāo)產(chǎn)量。盡管預(yù)計(jì)實(shí)際減產(chǎn)量約為這一數(shù)字的一半，為110萬桶/天，但這仍是自2020年4月（當(dāng)時疫情開始時石油需求大幅下降）宣布創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)以來的最大降幅。

沙特和其他海灣OPEC成員國將主要承擔(dān)減產(chǎn)的責(zé)任，因?yàn)樗鼈兘鼛讉€月的產(chǎn)量或多或少達(dá)到了各自的配額，不像OPEC+協(xié)議中的許多其他OPEC和非OPEC成員國一直落后于目標(biāo)。

在OPEC+做出其他決定之前，沙特11月的產(chǎn)量目標(biāo)為1047.8萬桶/天，較10月的1100.4萬桶/天減少了52.6萬桶/天。

OPEC+出口量下降之際，正值歐盟對俄羅斯原油的禁運(yùn)和G7-歐盟-英國對俄羅斯原油實(shí)施的價格上限定于12月5日生效。鑒于未來三周圍繞俄羅斯石油供應(yīng)的巨大不確定性，市場可能會出現(xiàn)供應(yīng)的過度收緊。

本周總結(jié)


本周美聯(lián)儲官員的強(qiáng)硬言論打壓了油價，對油價略有不利。從供給端來看，美國庫存有所下降，OPEC+減產(chǎn)和歐盟對俄油的禁運(yùn)毫無疑問繼續(xù)造成供應(yīng)緊張的局面不會改變，利好油價。然而，本周油價走向的決定性因素，仍然是亞洲石油需求預(yù)期，疫情的反復(fù)逆轉(zhuǎn)了上周市場的樂觀情緒，大起大落之間，市場似乎一時難以接受，隨即悲觀情緒彌漫。先前有多樂觀，此刻就有多悲觀。情緒先升高，然而急速下墜，落差之大，任誰都難以承受，本周油價的表現(xiàn)就是市場情緒的真實(shí)寫照。本周亞洲石油需求預(yù)期的變化主導(dǎo)了國際油市，確切地說，中短期內(nèi)，亞洲國家的疫情動態(tài)將繼續(xù)主導(dǎo)國際油市，這也凸顯出亞洲國家已經(jīng)不同以往、在國際市場上舉足輕重的經(jīng)濟(jì)地位和影響力。

標(biāo)簽： 雪上加霜

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