要聞速遞：瑞銀：電信股首選中國移動，維持對電信行業(yè)樂觀展望

來源：英為財情


(資料圖片僅供參考)

瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持對電信行業(yè)樂觀展望，考慮到工業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)的快速增長及股東回報的潛在上行空間，將首選股改為中國移動(00941)，并予“買入”評級。選股順序其次為中國電信(00728)，看好在工業(yè)數(shù)字化的領(lǐng)先優(yōu)勢，同予“買入”評級，最后予中國聯(lián)通(00762)“中性”評級。

該行指出，目前三大電信商都已公布業(yè)績，次季三家公司服務(wù)收入同比增幅介于6%至8%，符合預(yù)期;整體EBITDA增長2%至9%，增長低于服務(wù)收入，主要是由于員工成本及網(wǎng)絡(luò)投資成本較高，部分被銷售費用下降所抵銷。撇除一次性項目后，中國移動、中國電信及中國聯(lián)通期內(nèi)凈利潤增長7.7%/12%/18.8%，符合全年增長指引。

此外，上述電信商次季EBITDA和凈利潤表現(xiàn)均好于預(yù)期，該行指出，雖然投資者擔(dān)心新業(yè)務(wù)利潤率壓力，但相信目前行業(yè)競爭格局仍為理性，又指三家公司都對工業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)前景充滿信心，并已將資本支出轉(zhuǎn)向該業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中移動及中電信的股價年初至今上升11%和10%，跑贏同期指數(shù)表現(xiàn)，預(yù)計至2023年底派息比率可達(dá)70%或以上，另外中移動可能會考慮進(jìn)一步回購H股。

標(biāo)簽： 中國移動 電信行業(yè)

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