美國抵押貸款利率升破5% 樓市降溫前景令木材價格承壓

來源：英為財情

隨著抵押貸款利率飆升削弱購房者的負(fù)擔(dān)能力，過去兩年來火熱的美國樓市正面臨降溫。作為最重要的建材之一，木材期貨的價格正努力重回關(guān)鍵支撐位。

木材期貨價格周二下跌1.5%，仍低于1000美元/千板英尺的關(guān)鍵水平。自去年12月突破1000美元以來，該水平曾多次提供支撐。目前木材價格已較3月高點(diǎn)1357美元/千板英尺下跌了30%。

在美聯(lián)儲上個月啟動加息后，抵押貸款利率隨之上升，從而導(dǎo)致美國木材價格持續(xù)疲軟。

周二，美國30年期固定抵押貸款利率躍升至5%以上，達(dá)到5.02%，為2018年以來的最高水平，當(dāng)時抵押貸款利率曾短暫升破5%。而在那之前，抵押貸款利率自2011年以來從未觸及5%。

就在抵押貸款利率升破5%之前，美聯(lián)儲未來的二把手布雷納德（Lael Brainard）大放鷹言，她表示美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)度將大幅超過上一次縮表。降低通脹壓力是“第一要務(wù)”，美聯(lián)儲將穩(wěn)步提高利率，同時最快下個月開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

房地產(chǎn)市場供需或趨于平衡

更高的抵押貸款利率只會給本已受限的美國房地產(chǎn)市場增加障礙。在廉價貸款的推動下，房價已被推至令人望而生畏的高度。對于購房者，尤其是那些首次購房的人來說，更高的抵押貸款支付額和供需失衡正在造成一場購房者負(fù)擔(dān)能力危機(jī)。

荷蘭國際集團(tuán)（ING）指出，這最終可能會導(dǎo)致住房需求下降，進(jìn)而導(dǎo)致明年新建筑活動的放緩，令木材價格持續(xù)下跌。

“我們認(rèn)為，房地產(chǎn)市場開始從需求嚴(yán)重過剩（導(dǎo)致房價飆升和建筑熱潮）向更加平衡的狀態(tài)轉(zhuǎn)變的可能性越來越大?！盜NG首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley上月在一份報告中表示。

對于首次購房者來說，住房供應(yīng)過剩將是一個可喜的信號，因?yàn)檫@將有助于降低自2020年初疫情爆發(fā)以來急劇上漲的房價。與此同時，這也將有助于減緩房屋租金價格增速，從而幫助抑制通脹，并為美聯(lián)儲放慢當(dāng)前的加息周期提供喘息空間。

利率的上升似乎已經(jīng)影響到房屋銷售。美國商務(wù)部（US Commerce Department）的數(shù)據(jù)顯示，2月新屋銷售經(jīng)季節(jié)調(diào)整按年率計算下降2%，至77.2萬套。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家對2月銷量的中值預(yù)期為81萬。

抵押貸款利率進(jìn)一步上升可能有助于平衡新屋的供需，而這進(jìn)而可能令木材價格持續(xù)走軟。

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