交銀國(guó)際：維持中國(guó)鐵建(01186)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至5.7港元

來(lái)源：英為財(cái)情

交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)鐵建(01186)“買入”評(píng)級(jí)，基于2022年預(yù)測(cè)市盈率2.2倍，目標(biāo)價(jià)由6.13港元下調(diào)7%至5.7港元。并預(yù)計(jì)今年海外收入及利潤(rùn)率將進(jìn)一步增長(zhǎng)，收入及新簽合同額目標(biāo)為增長(zhǎng)6.4%及2%。雖然新合同額增長(zhǎng)的年度目標(biāo)較為保守，但預(yù)計(jì)充足的在手訂單將繼續(xù)支持盈利增長(zhǎng)。

報(bào)告中稱，公司去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.3%至247億元人民幣，低于該行的預(yù)期8%，主要由于計(jì)提61億元人民幣的減值損失，大部分來(lái)自房地產(chǎn)行業(yè)。總收入同比增長(zhǎng)12%至1.02萬(wàn)億元人民幣，而整體毛利率升0.3個(gè)百分點(diǎn)至9.2%，因工程承包業(yè)務(wù)的毛利率貢獻(xiàn)上升。集團(tuán)去年的新簽合同和在手合同金額都超過(guò)同業(yè)。隨著大型建設(shè)項(xiàng)目增加及低利潤(rùn)鐵路項(xiàng)目逐步退出，該行認(rèn)為今年的利潤(rùn)率會(huì)持續(xù)提升。

標(biāo)簽： 中國(guó)鐵建

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