行業(yè)觀察|新基建加持塑管市場需求回暖 企業(yè)業(yè)績拐點(diǎn)或仍需觀望

來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社（濟(jì)南，記者 方彥博）訊，新基建建設(shè)正如火如荼，與往年不同的是，水利工程和地下管網(wǎng)成為了今年國家和各地方政府的新方向，相關(guān)政策密集出臺(tái)，沉寂多年的管道市場受到市場和投資者廣泛關(guān)注。

山東某資深行業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，國家水網(wǎng)、地下管網(wǎng)作為今年國家基建發(fā)力的重點(diǎn)之一，新管網(wǎng)的建設(shè)及老舊管道的改造將在“存量+增量”兩個(gè)方面帶動(dòng)管道市場的需求回暖，其中，作為市場滲透率最高的管材，塑管行業(yè)有望率先受益。

記者采訪了多家塑管企業(yè)獲悉，多數(shù)企業(yè)表示國家相關(guān)政策的出臺(tái)將對(duì)今年的管道市場起到正面作用，尤其是對(duì)市政管網(wǎng)的預(yù)期較好，企業(yè)在手訂單也較為充足。

但記者注意到，受去年原材料價(jià)格上漲影響，不少塑管企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績滑坡甚至虧損，此番國家新基建政策的加持能否讓塑管企業(yè)迎來業(yè)績拐點(diǎn)。對(duì)此，前述行業(yè)人士表示，四季度以來原材料價(jià)格雖環(huán)比有所下降，但總體仍處于高位，加之與塑管關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)的房地產(chǎn)市場在政策的調(diào)控下壓力仍然存在，管材企業(yè)能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的局面仍有待觀察。

新基建拉動(dòng)需求增長

在管道行業(yè)，按材料分類，管道主要可分為混凝土管、陶土管道、金屬管道、塑料管道四大類。其中，塑料管道相較于其他品類的管道經(jīng)濟(jì)性顯著，質(zhì)輕且耐腐蝕，被廣泛應(yīng)用于城市給/排水、燃?xì)獾仁姓徒ㄖこ讨小?/p>

去年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2022年經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)為主，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，并明確提出了支持水利、市政和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快補(bǔ)齊燃?xì)夤艿?、防?zāi)減災(zāi)等領(lǐng)域短板，系統(tǒng)治理城市內(nèi)澇，統(tǒng)籌推進(jìn)排水防澇設(shè)施建設(shè)；今年年初，國常會(huì)也提出對(duì)列入規(guī)劃、條件具備的項(xiàng)目要簡化相關(guān)手續(xù)，特別是前期已論證多年的重大水利項(xiàng)目要推動(dòng)抓緊實(shí)施。

近期，應(yīng)急管理部和水利部等相關(guān)部門也相繼下發(fā)文件，明確要求加強(qiáng)城市地下管網(wǎng)的改造以及有序?qū)嵤┦∈锌h水網(wǎng)和重大引調(diào)水工程的建設(shè)。

與此同時(shí)，市政管網(wǎng)及水利工程項(xiàng)目也在山東、上海、海南等多地的兩會(huì)中頻頻提及。以山東省為例，近期的政府工作報(bào)告中明確提出，2022年山東省要在市政公用設(shè)施網(wǎng)方面完成30個(gè)縣（市、區(qū)）建成區(qū)雨污合流管網(wǎng)改造清零、更新城市老化燃?xì)夤艿?50公里，并圍繞“一軸三環(huán)、七縱九橫、兩湖多庫”打造現(xiàn)代水網(wǎng)。

相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，目前我國待改造老舊管道長度達(dá)11萬公里，按塑料管道50%使用率、3年改造完成計(jì)算，僅此一項(xiàng)每年使塑管的需求增速超過6%。加之國家水網(wǎng)建設(shè)的增量市場，塑管行業(yè)有望在“存量+增量”兩方面促動(dòng)下迎來復(fù)蘇。

國內(nèi)某塑管上市企業(yè)相關(guān)人士也在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，在國家相關(guān)政策的影響下，目前業(yè)內(nèi)對(duì)2022年的管道行業(yè)前景普遍看好，企業(yè)在手訂單情況都較為充足，公司年初也對(duì)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)做了一些調(diào)整，以求在市政管網(wǎng)和水利工程業(yè)務(wù)上有所突破。

業(yè)績拐點(diǎn)仍需觀望

雖然國家相關(guān)政策在需求端對(duì)塑管行業(yè)帶來了極大的利好，相關(guān)板塊的上市公司也在沉寂多年后重新受到市場青睞，但在高成本原材料的影響下，當(dāng)下塑管行業(yè)的日子似乎并不好過，不少塑管行業(yè)上市公司都在2021年出現(xiàn)了業(yè)績滑坡甚至虧損。

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，在已發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，東宏股份（603856.SH）2021年度預(yù)計(jì)歸母凈利潤1.25億元，同比降低約60.60%；納川股份（300198.SZ）、顧地科技（002694.SZ）兩家塑管企業(yè)則預(yù)計(jì)出現(xiàn)不同程度的業(yè)績虧損。

尚未發(fā)布業(yè)績預(yù)告的企業(yè)中，公元股份（002641.SZ）、雄塑科技（300599.SZ）和滄州明珠（002108.SZ）也均在去年前三季度出現(xiàn)了利潤的下滑。

對(duì)于塑管行業(yè)普遍出現(xiàn)的盈利能力下滑，東宏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于去年大宗商品漲價(jià)影響，塑管行業(yè)主要原材料價(jià)格上漲幅度較大，導(dǎo)致塑管產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)一定程度的下降。

納川股份相關(guān)負(fù)責(zé)人也在接受記者采訪時(shí)表示，去年管道市場環(huán)境波動(dòng)，同時(shí)全國各地的疫情影響也多有反復(fù)，管材市場的銷售量同期有所下降且價(jià)格不高，加之原材料價(jià)格所累，致使公司業(yè)績承壓。

那在此番國家新基建項(xiàng)目的拉動(dòng)下，塑管行業(yè)能否迎來業(yè)績拐點(diǎn)？

前述行業(yè)人士表示，下游需求的回暖是企業(yè)業(yè)績修復(fù)的必要條件，但傳導(dǎo)過程需要時(shí)間，且對(duì)于塑管行業(yè)而言，燃?xì)?、水網(wǎng)等市政工程及重點(diǎn)水利項(xiàng)目并非行業(yè)主要的下游應(yīng)用，多數(shù)塑管企業(yè)的市政工程用產(chǎn)品的銷售占比不足40%。同時(shí)，PVC、PE等原材料的價(jià)格雖然較去年三季度有所回落但整體仍處高位，塑管企業(yè)在今年能否真正迎來業(yè)績拐點(diǎn)或仍需觀望。

標(biāo)簽： 拐點(diǎn) 基建

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