不削減本金、展期不超過7年，旭輝境外債重組有了新進展

來源：界面新聞

界面新聞記者 | 王婷婷

界面新聞編輯 |

閩系房企旭輝的境外債重組進展邁出了關(guān)鍵一步。


(資料圖片)

3月10晚間，旭輝控股（00884.HK）公布了最新的債務(wù)重組進展。公告顯示，協(xié)調(diào)委員會及債券持有人小組均已成立，公司正與債權(quán)人團體或其顧問持續(xù)進行建設(shè)性討論。

從目前討論結(jié)果來看，其初步性指引條款主要包括不削減本金金額、自愿選擇轉(zhuǎn)股、減少利息的現(xiàn)金支付、債務(wù)展期不超過7年、支付一定數(shù)額的前置款項和制定額外的增信方案等。

旭輝控股表示，公司預(yù)期債權(quán)人不會被要求接受削減欠付債務(wù)的任何本金。全面解決方案則可能包含選擇權(quán)，允許部分或全部債權(quán)人自愿將其部分債務(wù)轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)或可轉(zhuǎn)股債券。

對于減少利息的現(xiàn)金支付，旭輝認為，公司需要將利息負擔減少至一個可合理承擔的數(shù)額，以允許公司恢復(fù)至一個長期財務(wù)穩(wěn)定的狀況。另外，利息將部分以現(xiàn)金支付，也可能部分以實物支付。

公告顯示，債務(wù)的本金分期償還及到期日預(yù)期將延長至全面解決方案全面實施當日起計不超過7年；同時，旭輝也預(yù)期將以償還部分本金或同意費的形式，向債權(quán)人支付若干前置款項。

業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，相比其他出險房企的債務(wù)重組方案，旭輝方案里的條款1和條款6較具誠意，即不削減本金金額和向債權(quán)人提供適當及切實可行的增信。

當前，旭輝正在制定方案，以向債權(quán)人提供適當及切實可行的增信。

這對旭輝來說，不失為一個好消息，僅用4個月的時間，其境外債重組向前邁進一步。

去年11月1日，旭輝集團發(fā)布公告稱，已暫停支付境外融資安排項下所有應(yīng)付本金和利息。截至11月1日，其境外有息債務(wù)總額約68.5億美元。

至此，旭輝在境外公開債券市場違約。

此前旭輝的債務(wù)危機已現(xiàn)端倪。去年9月28日，旭輝遭遇股債下跌，此后負面風波也不斷，公司評級接連被下調(diào)。

為紓緩流動資金壓力及為業(yè)務(wù)營運提供資金，旭輝此后不得不通過處置資產(chǎn)等方式展開“自救”。

2022年12月12日，旭輝宣布，通過投標程序出售物業(yè)公司旭輝永升服務(wù)23.26%的股份。

在此之前，旭輝已通過轉(zhuǎn)讓多個項目回籠資金。去年9月5日，旭輝披露，公司擬以13.38億港元的價格，將香港一項目出售。9月9日，旭輝再宣布擬以1.17億元的價格出售南京的長租公寓項目。

進入2023年后，隨著房地產(chǎn)金融領(lǐng)域風險化解政策接連出臺，旭輝在融資端也取得了一些新進展。

今年1月3日，旭輝宣布將發(fā)行2023年度第一期中期票據(jù)，該筆債券發(fā)行規(guī)模不超過20億元，期限為3年，由中債信用增進提供全額無條件不可撤銷連帶責任擔保，詢價區(qū)間為2.80%-4.30%，募集資金將用于為項目建設(shè)、償還境內(nèi)有息債務(wù)。

不僅如此，自去年底“金融十六條”出臺后，旭輝還先后和中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行等5家國有銀行簽了訂銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議；并與光大銀行、廈門國際銀行等股份制銀行、建銀國際等金融機構(gòu)達成戰(zhàn)略合作。

更為重要的是，今年2月8日，東方資產(chǎn)宣布與旭輝簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將幫助旭輝進行資產(chǎn)處置、資產(chǎn)盤活、項目并購重組，并提供金融支持。

此協(xié)議雖未明確合作細節(jié)，但業(yè)內(nèi)猜測，東方資產(chǎn)有可能為旭輝引入國資，也有可能直接接手旭輝永升物業(yè)股權(quán)或協(xié)助其出售。

等來“白衣騎士”的同時，旭輝也在積極推進境外債券重組。此前就有消息稱，旭輝計劃最早于2月底推出離岸債初步重組方案，預(yù)計3月開始與離岸債權(quán)人就重組方案進行談判。

界面新聞了解到，此前已經(jīng)出險的房企中，僅龍光、綠地等房企宣布未削減本金。

自2023年以來，隨著樓市復(fù)蘇進程加快，出險房企債務(wù)重組進程也有了明顯提速。

在旭輝之前，3月7日，有市場消息稱，融創(chuàng)的境外債重組計劃獲得主要持有人臨時小組的支持，雙方將簽署重組支持協(xié)議。在完成協(xié)議簽署后，融創(chuàng)擬在3月底前對外公布其債務(wù)重組計劃。

前一天，正榮地產(chǎn)也發(fā)布公告，預(yù)計在2023年3月底前提出境外整體債務(wù)管理初步建議方案。

2月28日，中國奧園發(fā)布有關(guān)建議暫緩償還債務(wù)安排的更新消息，透露公司已經(jīng)與部分主要境外債權(quán)人達成中期債務(wù)靜止協(xié)議，支持中國奧園進行全面?zhèn)鶆?wù)重組及引進戰(zhàn)投，同意暫緩償還債務(wù)安排。

不過，房企的債務(wù)整體重組還是以時間換空間，雖可在一定程度上緩解流動性壓力以解燃眉之急，但本質(zhì)上還是權(quán)宜之計，重振經(jīng)營面、恢復(fù)其造血能力才是根本。

從1-2月銷售來看，市場正在回暖。公開資料顯示，截止2月，旭輝實現(xiàn)全口徑合約銷售金額128.3億，位于行業(yè)前20，并在9個城市交付了近萬套住宅新房。其中，2月實現(xiàn)銷售額78.13億元，環(huán)比增長55.6%。

公布債務(wù)重組進展的同日，旭輝還發(fā)布了2022年盈利預(yù)警，預(yù)期公司2022年將錄得130億元-140億元人民幣的虧損，其中核心凈利潤虧損預(yù)計介乎51億元-56億元人民幣。

對于預(yù)期虧損的原因，旭輝表示，一方面是因為疫情和行業(yè)影響導(dǎo)致交付量下降、收入減少和利潤下降；另一方面，則是公司基于審慎原則對貨值提前減記、匯率波動損失及持有物業(yè)估值下降等會計報表因素。

債務(wù)重組方案要獲得最終通過，旭輝還需要與債權(quán)人進一步協(xié)商，同時也要恢復(fù)銷售端應(yīng)有的活力，贏回市場端和融資端的信心。

旭輝在此次公告中表示，獨立業(yè)務(wù)審核及清算分析已取得重大進展，公司已就潛在全面解決方案與協(xié)調(diào)委員會展開討論，預(yù)計將盡快且不晚于2023年3月31日與債券持有人小組展開討論。

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