儲(chǔ)蓄存款增加真的是老百姓不愿消費(fèi)嗎？三大因素有你嗎

來(lái)源：金融故事

今年以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，我國(guó)前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比只增長(zhǎng)3.0%，但居民存款在經(jīng)濟(jì)下行、居民收入受嚴(yán)重影響的情況下竟然大幅度增加，每次看到居民存款的數(shù)據(jù)都在迷惑：到底是老百姓真的有錢還是真的不敢花錢？

今年上半年住戶存款增加10.33萬(wàn)億元，曾經(jīng)引發(fā)廣泛的熱議。而根據(jù)最新的央行數(shù)據(jù)，2022年前三季度住戶存款增加13.21萬(wàn)億元，比上年同期的8.49萬(wàn)億多增了4.72萬(wàn)億元，增速14.5%；比二季度末增加了近3萬(wàn)億，增長(zhǎng)了27.88%。

面對(duì)居民存款的大幅度增加，很多專家可能歸結(jié)為居民不愿意消費(fèi)或者由于疫情的影響而消費(fèi)意愿下降，但事實(shí)真的如此嗎？居民存款的大幅度增加可能是三種因素的疊加造成的，這三種因素有你嗎？


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第一大因素，居民收入增長(zhǎng)預(yù)期下降導(dǎo)致居民不敢消費(fèi)而過(guò)度儲(chǔ)蓄

今年以來(lái)由于疫情的影響，與大眾生活密切相關(guān)的第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度最低，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，2022年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到870269億元，同比增長(zhǎng)3.0%；其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.2%，第二產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)3.9%，與百姓生活相關(guān)最密切的第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.3%。與之相適應(yīng)，2022年9月份全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.5%， 31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.8%。

在失業(yè)率企高不下的大背景下，居民收入增長(zhǎng)緩慢甚至出現(xiàn)增長(zhǎng)幅度大幅度下降，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年前三季度全國(guó)居民人均可支配收入27650元，同比只增長(zhǎng)3.2%；而2021年全國(guó)居民人均可支配收入比上年增長(zhǎng)8.1%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入今年前三個(gè)季度僅37482元，增長(zhǎng)幅度為2.3%；而去年全年的增長(zhǎng)幅度為7.1%。農(nóng)村居民人均可支配收入14600元，增長(zhǎng)4.3%；去年全年昌9.7%。

在失業(yè)率高企和居民收入幅度下降的情況下，居民對(duì)未來(lái)收入預(yù)期下降，不敢消費(fèi)而拼命儲(chǔ)蓄才是應(yīng)對(duì)未來(lái)的理性選擇。

第二大因素，儲(chǔ)蓄存款大幅增加實(shí)際上仍然是投資渠道不暢通的后果

在不敢消費(fèi)的大背景下，投資獲得利得收益應(yīng)該是資金的最佳選擇。但是放眼目前的投資渠道，已經(jīng)難以獲得能夠在低風(fēng)險(xiǎn)前提下的投資方式。

首先是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，在多種政策調(diào)控之下，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)寒冬已經(jīng)是預(yù)期內(nèi)事件，更重要的是目前“保交樓”已經(jīng)成為政策要點(diǎn)，而各大銀行紛紛給予資金支持保交樓后仍然對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格難以有所推動(dòng)，未來(lái)的房?jī)r(jià)仍然看不到回升的可能性，房住不炒政策之下，房地產(chǎn)去金融化后將失去房地產(chǎn)的投資功能。這雖然是特別期待的政策效果，但大量的百姓資金不能再去投資房地產(chǎn)卻導(dǎo)致居民的投資渠道收縮。

其次是股市雖然是專家說(shuō)的未來(lái)十年大眾財(cái)富增長(zhǎng)的重要方式，但股市的持續(xù)低迷、散戶的大量虧損以及對(duì)股市未來(lái)不確定性的擔(dān)憂，普通老百姓難以將目前的資金投入股市以獲利。

第三是銀行理財(cái)目前的凈值大幅度回撤甚至虧損，嚴(yán)重影響了老百姓對(duì)銀行理財(cái)?shù)男判?，雖然理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)是一種必然的結(jié)果，但是在收入預(yù)期不確定性的前提下，銀行理財(cái)也嚇退了很多儲(chǔ)蓄并不多、投資能力有限的老百姓的投資。

第三大因素，儲(chǔ)蓄存款利率一再下行儲(chǔ)蓄存款仍然大幅度增加，實(shí)際上是一種無(wú)奈之下的選擇

既然未來(lái)收入預(yù)期不明要多存錢，同時(shí)又沒(méi)有有效的投資渠道，存款似乎已經(jīng)成為老百姓攢錢的唯一方式和途徑。

在存款利率不斷下降的今天，儲(chǔ)蓄的增加似乎更應(yīng)該是一種無(wú)奈之舉。

今年以來(lái)，存款利率連續(xù)下降，道理上講存款利率的下降應(yīng)該導(dǎo)致存款分流，但現(xiàn)實(shí)恰恰相反，存款利率的下行反而激發(fā)了百姓存款的熱情和積極性，這不反常嗎？實(shí)際上這也是沒(méi)有辦法的辦法。

今年以來(lái)大額存單利率下行同時(shí)還一票難求，就是因?yàn)榇箢~存單利率仍然是目前利率比較高的存款品種；結(jié)構(gòu)性存款利率基本上在最低保障利率左右徘徊，甚至有的只有0.5%的年化存款利率，但仍然有大量的存款存入結(jié)構(gòu)性存款，就是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性存款是保本的。

儲(chǔ)蓄存款增加真的是老百姓不愿消費(fèi)嗎？并不是。是不敢消費(fèi)的同時(shí)又沒(méi)有投資渠道的無(wú)奈之舉。你增加儲(chǔ)蓄了嗎？（麒鑒）

標(biāo)簽： 儲(chǔ)蓄存款 人均可支配收入 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 投資渠道

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